Kurtosis opcje trading

DEFINICJA Kurtosis. Kurtosis jest miarą statystyczną używaną do opisu rozkładu lub skośności obserwowanych danych w przybliżeniu średniej, czasami określanej jako zmienność lotności Kurtosis jest wykorzystywana głównie w polu statystycznym w celu określenia trendów na wykresach Kurtosis może być obecne na wykresie z grubymi ogonami i niską, równomierną dystrybucją, a także być obecne na wykresie z chudymi ogonami i rozkład koncentruje się w kierunku średniej. rozkładu s ogony w stosunku do reszty rozkładu Jeśli zestaw danych jest graficznie przedstawiony, zwykle ma standardowy rozkład normalny, taki jak krzywa dzwonka z centralnym pikiem i cienkimi ogonami. Jednakże, gdy występuje kurtoza, ogony dystrybucji są różniłyby się od tego, czy znajdowałyby się one pod normalnym rozkładem zakrętów dzwonowych. Kurczak jest czasami mylony z miarą szczytowej dystrybucji. Jednakże kurtoza jest środkiem który opisuje kształt sfery dystrybucyjnej w stosunku do jej ogólnego kształtu Zestaw danych, który pokazuje kurtozę czasami również przedstawia skośność lub brak symetrii Jednakże kurtoza może być równomiernie rozłożona tak, że obie jego końce są równe. Typy Kurtosis. Istnieją trzy kategorie kurtozy, które mogą być wyświetlane za pomocą zestawu danych. Wszystkie krotosy są porównywane ze standardowym rozkładem normalnym lub krzywą dzwonową. Pierwsza kategoria kurtozy jest rozkładem mezokurtowym. Ten rodzaj kurtozy jest najbardziej zbliżony do standardowy rozkład normalny, ponieważ przypomina krzywą dzwonka. Jednakże wykres mesokurtowy ma ogoniaste ogony niż standardowy rozkład normalny i ma nieco niższy szczyt. Ten typ krotosfery uważa się za normalnie rozproszony, ale nie jest standardowym rozkładem normalnym. Druga kategoria jest dystrybucją leptokurtową Jakakolwiek dystrybucja, która jest leptokurtowa, wykazuje większą kurtozę niż rozkład mezokurtowy Charakterystyka tego tytoniu pe rozkładu jest jednym z bardzo grubych ogonów i bardzo cienkim i wysokim szczytem Przedrostek lepto - oznacza chudy, co czyni kształt dystrybucji leptokurtowej łatwiejszym do zapamiętania rozkładów T jest leptokurtic. Ostatecznym rodzajem dystrybucji jest dystrybucja platykurtowa typ dystrybucji ma smukłe ogony i szczyt, który jest mniejszy niż rozkład mezokurtowy Przedrostek platy - oznacza szerokie i ma na celu opisanie krótkich i szeroko wyglądających szczytów Ujednolicone rozkłady są platykurtowe. Zmienność opadania Pionowe pochylenie i pozioma pochylnia. Jednym z najbardziej interesujących aspektów analizy zmienności jest zjawisko zwane skokiem cen W przypadku, gdy ceny opcji są wykorzystywane do obliczenia zmienności implikowanej IV, co wynika z spojrzenia na poszczególne strajki opcji i związane z tym poziomy IV, jest to, że poziomy IV każdy strajk nie zawsze jest taki sam - i że istnieją wzorce tej zmienności IV. Podczas gdy widziałeś wartości IV dla konkretnego stada rudy, zazwyczaj pochodzą one od przeciętnego, czasami wyważonego ze wszystkich strajków, lub w pobliżu strajków pieniężnych, a nawet ataków pieniężnych w najbliższym miesiącu obrotowym. Bliższe spojrzenie, które jednak zrobimy, zmienność IV wzdłuż łańcucha wyboru opcji ujawni co jest znane jako skośność IV. Istnieją dwie główne grupy skośnych - poziome i pionowe. Pionowy skośny zostanie najpierw spojrzał na pierwszy. W tym przypadku zobaczysz, jak zmienia się zmienność w zależności od cena strajku Następnie sprawdzimy przykład poziomego pochylenia, który jest krzywą w czasie opcji z różnymi datami wygaśnięcia. Do przodu i do tyłu Skews Są dwa główne typy pionowych skiesek IV - pozytywne pozytywne lub negatywne pozytywne Opcje na giełdzie indeksy tj. OEX SPX mają stały odwrócony skurcz IV Ten wzór zmienności IV jest wspólny dla większości indeksów rynku akcji i wielu zasobów, które składają się na te indeksy. Z odwrotnym pionowym ukośnie IV, przy niższych opcjach strajki IV jest hig jej i na wyższych strajkach opcji IV jest niższy Rysunek 12 przedstawia przykład odwrotnej krzywej IV na opcji call index index SP 500. Generated using OptionVue 5 Options Analysis Software. Figure 12 Reverse IV skew na SP 500 opcje indeksu indeksowego IV spada od niższych do wyższych punktów w łańcuchu cen strajku, jak widać na poziomach IV zaznaczonych na żółto. Pierwszy z trzech kolumn danych obok strajków na Rysunku 12 zawiera ceny rynkowe opcji, a prawą kolumnę zawiera premię czasową dla opcji strzałki wskazują na wyższe i niższe strajki w obu miesiącach wycofania ze związanym poziomem IV, co wskazuje pionowe ukośne pochylenie. Łatwo jest zidentyfikować pionowe ukośne pochylenie na rysunku 12 Na przykład opcja połączenia z sierpnia 1440 r. z niższym IV na wyższym strajku telefonicznym w sierpniu 1540 r., który ma IV 236. Niższe opcje na łańcuchu strajku, czy są połączenia, czy też stawia, im wyższy poziom będzie IV. ure 12 i nachylenie jest tam również Zauważ, że poziomy IV w czasie sierpnia i września nie są takie same w tych strajkach Zamiast tego, opcje przed miesiącem sierpniowym rozwinęły się na wyższym poziomie IV Jest to poziome pochylenie, które jest omówiony poniżej. Jak widać na rysunku 13, który zawiera implikowane zmienności na indeksach indeksu giełdowego SP 500 dla tego samego dnia, jak na rysunku 12, IV w sierpniu 1460 r. strajk wynosi 26 9 W miarę przesuwania łańcucha strajkowego , jednakże IV wzrasta do 376, jak widać podczas strajku z 1340 r. Te IV poziomy zostały zdobyte po zamknięciu handlu po znacznym spadku punktów SP-44 w dniu 9 sierpnia 2007 r. Mimo iż skośność jest zawsze tam, może to zintensyfikować następujące kroki rynkowe Odwrócenie lub skrajna przewaga w dużej mierze w odpowiedzi na możliwość wystąpienia awarii na rynku, która może nie zostać przechwycona w standardowych modelach wyceny. Oznacza to, że ryzyko jest wycenione na opcje uwzględniające możliwość, ale zdalnie punkt czasowy, a duży spadek na rynku. Zbudowany przy użyciu OptionVue 5 Options Analysis Software. Figure 13 Reverse IV skew na indeks SP 500 Opcje wprowadzania IV przenosi się z niższych do wyższych punktów w łańcuchu cena akcji, jak widać na poziomach IV zaznaczonych na żółto. 5 Opcje Analysis Software. Figure 14 Forward Positive IV skew w marcu Opcje rozmowy na kawę poziom IV wzrasta w wyższych punktach cen łańcucha strajku. Rysunek 14 przedstawia pionowy skośny naprzód w marcu Opcje kawowe Z pionowym pionowym ukośnym pochyleniem w dolnych strajkach opcji IV jest niższy, a przy wyższych strajkach opcji IV jest wyższy. W przypadku towarów, wyższe IV zazwyczaj wzrasta w wyniku wyższych strajków z uwagi na postrzegane ryzyko wybuchu cen na skutek nagłego zakłócenia w dostawach. Poziomy IV mogą wzrosnąć na zewnątrz - na przykład pieniądze, jeśli istnieje możliwość wystąpienia mrozu, który może zakłócać dostawę Jeśli zdarzenie nie wystąpi, poziomy we krwi mogą szybko powrócić do normalnego poziomu. s kews zidentyfikowane na rysunkach od 12 do 14 może być najlepiej scharakteryzowane jako smirks, ale można znaleźć różne wzorce zmienności Wzory mogą czasami przypominać uśmiech, co oznacza, że ​​poziomy IV na out-of-the-money stawia i rozmowy są podwyższony względem opcji bliskich lub dostępnych na pieniądze Może to wynikać z ogłoszenia korporacyjnych nowości lub oczekujących informacji o naturze, która prawdopodobnie spowoduje duży ruch dla zapasów Z drugiej strony odwrócenie nachylenia z figur 12 i 13 , jest zawsze obecny, chociaż względne i absolutne poziomy IV w strajkach mogą zmieniać się w zależności od poziomu strachu inwestorów na danym rynku. Horyzontalne pochylenie Na rysunku 15 widać poziome skośne w marcu opcje rozmowy kawowej Istnieje 5 różnic między poziomami IV na opcjach z grudnia 155 roku a opcjami dotyczącymi połączeń w marcu 155, a miesiąc przedni o wyższych poziomach Ogólnie rzecz ujmując, w każdym miesiącu można uzyskać wyższe poziomy we krwi niż w innym miesiącu s, a tak jak w przypadku towarów, to prawda w odniesieniu do zasobów To zjawisko jest w dużej mierze spowodowane spodziewanymi przesunięciami cen zbliżającymi się nadchodzącym wydarzeniem lub ewentualnie warunkami pogodowymi lub podażowymi, które mogą mieć wpływ na cenę towaru Te skews mogą powstać i zniknąć w miarę zbliżania się wydarzeń do wiadomości a następnie przechodzi. Generowane przy użyciu OptionVue 5 Options Analysis Software. Figure 15 Horizontal IV skew w marcu opcje rozmowy kawowej IV dla grudnia opcje call of money są oparte pozytywnie nachyleniu Opcje są również handel na wyższych poziomach niż ich poziomy kontrakty w marcu tj. 155 opcji call. Konkluzje W tym segmencie samouczliwości zmienności przedstawiono kilka typów skurczów opcji IV Odwrócenie skośności, skośne skośne i poziome skośne Są to powszechne typy skieszeń, które znajdują się na rynkach opcjonalnych Dokładny kształt może różnią się w każdym przypadku świata rzeczywistego, ale podstawowe struktury będą powtarzane wielokrotnie Strategie mogą być stosowane w celu określenia skieszy, które optymalizują cenę IV i możliwe e zmiany cen skewu, które mogą wystąpić, gdy skośny powróci do poziomów pre-skew. Ceny za pomocą Skew i Kurtosis. Dowiedz się więcej o modelu Corrado Su 1996 w celu ustalenia cen za pomocą nadmiaru skew i kurtosis i otrzymania arkusza kalkulacyjnego. Black - Model wyceny opcji Scholesa ma kilka znanych błędów Być może najbardziej znaczący, Black-Scholes zakłada, że ​​ceny są normalnie rozkładane. W rzeczywistości, inwestorzy widzą bardziej skrajne zachowania niż przewidywano w normalnym rozkładzie w rzeczywistości, zdarzenia ekstremalne występują 10 razy częściej niż rozkład normalny mógłbyś założyć. Najwyższe zachowanie w rozkładach zwrotu można opisać dwoma statystycznymi ilościami znanymi jako skew i kurtosis. Skewed zwraca zwroty nie są symetryczne Jeśli rozkład wypłat ma skręcone skoki, należy spodziewać się wielu mniejszych negatywnych powrót i kilka większych pozytywnych zwrotów, minimalizacja ryzyka spadku. Skutki uboczne należy spodziewać się o wiele mniejszych pozytywnych zwrotów, a kilka większe negatywne zyski mogą być prawdziwym źródłem obawy inwestorów niechętnych ryzyku. Krytyka opisuje względną szczytowość lub płaskość rozkładu zysków w porównaniu z rozkładem normalnym. Szczytowa dystrybucja ma tłuszczowe ogony, przy czym niższe prawdopodobieństwo zachowania ekstremalnego jest również znany jako leptokurtic. Corrado Su 1996 rozszerzył standardowy schemat Black-Scholes w celu ustalenia cen opcji poprzez uchwycenie efektu skew i kurtosis. Ich nowe podejście poszerzyło funkcję normalnej gęstości przy użyciu podejścia Gram-Charlier, dzięki czemu formuła wyceny była równa standardowe równania Black-Scholesa oraz warunki, które przechwytują nadwyżkę nachylenia i kurtozy. Ceny przewidywane przez równania Corrado Su 1996 równe są przewidywanym przez Black-Scholesa za skurczenie 0 i kurtosis z 3.Brown i Robinson 2002 poprawił błąd w równań Corrado Su 1996 Skorygowane równania to. K oznacza cenę strajku. 0 jest ceną aktywów. r jest stopą wolną od ryzyka. jest zmienność. T jest czas do wygaśnięcia. BS jest ceną opcji przewidywaną przez model Black-Scholesa. 3 jest pochyleniem. 4 to kurtosis. nd i Nd to standardowa normalna gęstość i standardowy rozkład normalny. Na arkuszu kalkulacyjnym Excel dostępne są europejskie opcje zarówno ze standardowym podejściem Black-Scholes, jak i rozszerzeniem Corrado Su 1996 na nadmiar skiesu i kurtozy, w tym Brown Robinson Korekta w 2002.Kompozycje są zaprogramowane w programie VBA, które można wyświetlać, edytować i używać w swoich aplikacjach Prosimy o link, jeśli znajdziesz arkusz kalkulacyjny. Podobnie jak w Free Spreadsheets. Master Knowledge Base.